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2020年最后两个月行情如何 四季度效应会灵验吗

2020-11-09 08:17:43 来源 : 中国网财经

10月行情收官,相比全球股市普遍杀跌而言,中国股市再度表现出较强的韧性。上证指数当月微涨0.2%,而中小板指以3.40%的月涨幅“牛冠全球”。投资人普遍关注:2020年最后两个月行情将如何演绎?往年的“四季度效应”会否灵验?

嘉实基金制造行业投资总监、嘉实动力先锋拟任基金经理姚志鹏预计,未来整个市场机会和挑战并存。四季度一方面由于日历效应,一些低估值板块往往容易跑赢大盘。另一方面,四季度也是年底年初行情切换的季度,未来一年相对具有领涨特质的行业在四季度也会有一些表现。所以,在四季度来看,一方面回顾前三个季度的表现,姚志鹏指出,目前低估值板块一方面受日历效应的影响,另一方面更深层次受整个经济触底复苏的影响,他们往往会出现估值修复,目前来看确定性相对比较高。

姚志鹏是业内少有的集“学术理论+实业研究+资本市场”于一身的多面手,本科毕业于北京大学化学系,在清华大学获得MIT国际工商管理硕士。3年,电子材料领域工作经验;9年,聚焦新材料、新能源行业的研究投资经历。能力圈宽阔,具备多产业投资能力。姚志鹏挂帅的嘉实动力先锋混合型基金11月18日全面发行,该基金对动力先锋产业的定义就是,以产业投资视角看景气度上行产业中具备先锋优势的优质上市公司。

目前姚志鹏既管理全市场基金又管理行业主题基金,涵盖智能汽车、新能源新材料、环保低碳、科技等多个领域,这些基金多聚焦站在时代前沿的高精尖产业,因此姚志鹏也称得上是先进制造业的追梦人。其中嘉实智能汽车、嘉实环保低碳和嘉实新能源新材料这些行业主题类产品虽然成立时点不同,但成立以来收益率均翻倍。从海通证券截至2020年9月30日的基金业绩排名来看,嘉实新能源新材料、嘉实环保低碳基金近两年收益率排名同类前5%。Wind数据统计,截至10月30日,嘉实环保低碳今年来收益率达71.72%,嘉实新能源新材料A/C年内回报也分别为64.10%和63.42%。

作为嘉实基金制造行业投资总监,对制造板块的长中短期投资机会,姚志鹏也有一番独到见解。姚志鹏分析认为,在短期看,制造业的机会更多的焦点会聚焦在顺周期上,顺周期带来了很多行业复苏。

中周期看,从过去几年经济的结构性机会看,围绕着像新能源、电子、新能源汽车以及军事工业等先进制造的细分板块,在中长期看已经展现了很强的结构性机会。这些行业中期仍然会给整个经济带来很强的结构性增量。

展望长期,制造业本身是整个经济中相对偏实业的部分,未来整个社会中一些新兴的方向,在中长期,他们中偏硬件的部分都是制造业。同时,未来将是新型的消费,新型的科技,包括以人工智能为代表的大的科技浪潮的出现,也会带来很多制造业里面硬件的提升,包括像电子工业里的VR、AR这些新的元器件,包括电子工业里面一些基础的半导体和电子元器件,也包括像新能源汽车带动下的锂电池材料为代表的中长期的新材料,新兴的一些部件,这些都是中长期的机会。同时,往未来看,新型消费和医学美容这些领域,也都会带来很多新型材料的应用,包括像玻尿酸等很多新型领域会逐步在制造业领域得到应用。

姚志鹏进一步指出,这些新需求会带来制造业中长期的影响,同时中国经济发展到这个阶段以后,要素成本的优势已经不再,中长期来看,机器越来越多的替代一些人简单重复的工作,也是大概率事件。所以,在整个工业控制领域,整个制造业效率提升的方向仍然是中长期都非常值得关注的领域。

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